Prezzi alla produzione, marzo 2026: l’energia riaccende l’inflazione industriale
Dopo mesi di rallentamento, i prezzi alla produzione tornano a crescere con decisione. A marzo 2026 si registra infatti un incremento significativo nel settore industriale, che segna un’inversione di tendenza rispetto al mese precedente e riporta al centro dell’analisi il ruolo della componente energetica.
Secondo i dati diffusi da Istat, i prezzi alla produzione dell’industria aumentano del 4,4% su base mensile e del 4,2% su base annua, recuperando rispetto al calo registrato a febbraio (-2,7%). Il dato è trainato in larga parte dal mercato interno, dove la crescita è ancora più marcata: +5,9% rispetto al mese precedente e +5,4% su base annua.
A sostenere questa dinamica è soprattutto il comparto energetico, che torna a incidere in modo determinante sull’andamento generale. Se si esclude questa componente, infatti, la crescita appare molto più contenuta: appena +0,4% su base mensile e +1,5% su base annua. Un segnale chiaro di come la pressione inflattiva non sia ancora diffusa in modo uniforme nei diversi comparti produttivi.
Il contributo più rilevante arriva dai prodotti petroliferi raffinati, che registrano un incremento tendenziale eccezionale (+45,1% sul mercato interno), confermando la forte volatilità del settore. Accanto all’energia, mostrano segnali di crescita anche la metallurgia e la fabbricazione di prodotti in metallo (+4,9%), mentre tornano in territorio positivo i prezzi della fornitura di energia elettrica e gas (+6,6%), dopo il calo registrato a febbraio.
Diverso il quadro sui mercati internazionali, dove la crescita dei prezzi appare più contenuta. A marzo si registra un aumento dello 0,9% su base mensile e dell’1,1% su base annua, con variazioni leggermente differenziate tra area euro e mercati extra-euro. Nel complesso, il primo trimestre del 2026 evidenzia un incremento del 2,5% rispetto al trimestre precedente, con una dinamica più sostenuta sul mercato interno (+3,2%) rispetto a quello estero (+0,6%).
Guardando ai principali raggruppamenti industriali, emerge con evidenza il peso dell’energia, che registra un aumento del 16,8% su base mensile e del 13,4% su base annua. Al contrario, beni di consumo, beni strumentali e intermedi mostrano variazioni molto più moderate, segnalando una stabilità diffusa nella componente “core” dei prezzi industriali.
Anche il settore delle costruzioni evidenzia un’accelerazione, seppur più contenuta rispetto all’industria. I prezzi alla produzione degli edifici residenziali e non residenziali crescono dello 0,8% su base mensile e dell’1,6% su base annua, mentre il comparto delle infrastrutture – strade e ferrovie – registra un aumento più marcato (+2,9% sia su base mensile sia tendenziale).
Alla base di questa dinamica vi sono l’incremento dei costi della manodopera, dei materiali e dei carburanti, che continuano a esercitare una pressione significativa sui prezzi finali. Nel primo trimestre dell’anno, i prezzi delle costruzioni segnano un aumento dello 0,7% per gli edifici e dell’1,2% per le infrastrutture, confermando una fase di crescita graduale ma costante.
Nel complesso, il quadro che emerge è quello di un sistema produttivo ancora fortemente influenzato dalle oscillazioni energetiche. La ripresa dei prezzi alla produzione non sembra infatti derivare da una pressione diffusa della domanda, quanto piuttosto da fattori esogeni legati ai costi delle materie prime e dell’energia.
Per i prossimi mesi, la vera variabile da osservare sarà proprio l’evoluzione di questi fattori: se la componente energetica dovesse stabilizzarsi, è plausibile attendersi un rallentamento della dinamica inflattiva industriale. In caso contrario, le imprese potrebbero trovarsi ancora a operare in un contesto di costi instabili, con possibili ripercussioni lungo tutta la filiera produttiva.
